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【日度报告——综合晨报】欧央行按兵不动,中国央行创设CBS
发布时间:2019-09-11
 

外汇期货

欧洲央行按兵不动 重申保持利率不变至少至2019年夏天

欧央行利率会议决议按兵不动符合预期,同时德拉吉表态偏向鸽派。这表明欧央行对于未来欧元区的经济持有较为谨慎的态度。预计欧央行将会放缓货币政策正常化的速度。

股指期货

商务部:有关美方取消中美副部级经贸磋商的报道不实

目前三大期指均基本维持在反弹高位附近震荡,日内行情受到消息面的影响较大。这主要是由于当前风险偏好仍处于较为不稳定的阶段,此时保持相对谨慎为上。

国债期货

央行票据互换操作为“以券换券”,不涉及基础货币吞吐

央行创设央行票据互换工具,目的是为了提高永续债的市场流动性。永续债是补充银行一级资本的重要渠道,这样做最终的目的还是疏通货币政策的传导机制,从紧信用转为宽信用。

黑色金属

国内主要城市钢材市场库存周度环比增加67.4万吨

钢材产量明显回落助力市场库存预期好转,但钢材库存过快堆高会导致后市去库存压力增加。短期来看,钢矿期价稳中有升,不过在淡季上涨之后,旺季反而会酝酿下跌变局。

有色金属

Codelco旗下冶炼厂重启延迟至3月

Codelco冶炼厂重启往后推延,且国内增量释放尚需时间,短期而言,精铜供给增长压力不大,预计低库存将继续托底铜价。

软商品

广西出台政策支持糖企

广西拟出台的政策有利于糖价稳定,但提振作用有限。年后将进入消费淡季,且集中压榨生产期新糖季节性供应量大;外盘忌惮印度巨量库存上方空间有限,春节前后郑糖料震荡为主。

1、金融要闻及点评

1.1、国债期货(10年期国债/5年期国债)

周四央行招标1000亿国库现金定存中标利率3.3%(来源:Wind)

央行公告,考虑到开展1000亿元中央国库现金管理商业银行定期存款操作后,银行体系流动性总量处于合理充裕水平,周四不开展逆回购操作。当日有2500亿元逆回购到期。央行当日招标的1000亿元28天国库现金定存中标利率3.3%,前次中标利率为4.02%。

银保监会:允许保险投资商业银行发行的无固定期限资本债券(来源:华尔街见闻)

银保监会决定放开限制,允许保险机构投资商业银行发行的无固定期限资本债券。为支持商业银行进一步充实资本,优化资本结构,扩大信贷投放空间,增强服务实体经济和风险抵御能力,丰富保险资金配置,银保监会将允许保险机构投资符合条件的银行二级资本债券和无固定期限资本债券。

央行解读创设央行票据互换:提高银行永续债的市场流动性(来源:Wind)

为保障金融支持实体经济的可持续性,银行需要有充足的资本金,永续债是银行补充一级资本的重要渠道。央行票据互换工具可以增加持有银行永续债的金融机构的优质抵押品,提高银行永续债的市场流动性,增强市场认购银行永续债的意愿,从而支持银行发行永续债补充资本,为加大金融对实体经济的支持力度创造有利条件,也有利于疏通货币政策传导机制,防范和化解金融风险,缓解小微企业、民营企业融资难问题。

央行票据互换操作为“以券换券”,不涉及基础货币吞吐(来源:Wind)

央行就创设央行票据互换工具答记者问:央行票据互换操作为“以券换券”,不涉及基础货币吞吐,对银行体系流动性的影响是中性的。

点评:央行创设央行票据互换工具(CBS),目的是为了提高永续债的市场流动性。永续债是补充银行一级资本的重要渠道,这样做最终的目的还是疏通货币政策的传导机制,从紧信用转化为宽信用。为此,银保监会放开限制,允许保险机构投资商业银行发行的无固定期限资本债券。央行通过这一工具,实现了资产负债表的扩张,同时对于购买永续债的商业银行和保险机构来说,提高了流动性。

投资建议:央行创设CBS,目的是为信用的宽松铺平道路。最终信用能否宽松,很大程度上还与能否降低银行的加权贷款成本有关。一方面要宽信用,另一方面又不大水漫灌,实现的难度较高,效果还需观察,短期或加大市场的变动。

1.2、外汇期货(美元指数)

欧洲央行按兵不动 重申保持利率不变至少至2019年夏天(来源:Bloomberg)

欧洲央行公布1月政策利率会议决议,维持三大利率不变,也维持利率和再投资的和前瞻性指引不变,再次明确首次加息后将继续实施QE到期债券再投资。利率前瞻性指引方面,欧洲央行声明重申预计至少在2019年夏天前将保持利率不变;将确保欧元区核心通胀水平继续在中期内低于并接近2%,只要通胀方面需要,将维持关键利率在当前水平不变。表述与前五次会议一致。

欧元区综合PMI不及预期(来源:Bloomberg)

欧元区1月制造业PMI初值 50.5,为2014年11月来最低,预期 51.4,前值 51.4。

欧元区1月服务业PMI初值 50.8,为2013年8月来最低,预期 51.5,前值 51.2。

欧元区1月综合PMI初值 50.7,为2013年7月来最低,预期 51.4,前值 51.1。

欧元区1月综合PMI新业务分项指数为49.3,为2013年6月以来最低。

 

特朗普首席经济顾问预言1月非农数据很惊艳(来源:Bloomberg)

当地时间24日周四,白宫经济委员会主任库德洛接受福克斯新闻采访时表示,周四稍早公布的申请失业救济数据“强烈暗示,下周公布的1月(非农)就业报告(数据)将上升。可能涨幅相当多。和几乎其他所有数据一样,它也意味着,经济非常强劲。”

点评:我们看到欧央行利率会议决议按兵不动符合预期,同时德拉吉表态偏向鸽派。这表明欧央行对于未来欧元区的经济持有较为谨慎的态度。预计欧央行将会放缓货币政策正常化的速度。欧元区1月份经济数据较差,德国制造业PMI跌破50水平,法国服务业PMI跌破50。较为疲弱的经济数据使得欧央行不得不正视经济的下行压力,但是还没有到需要反转的程度。就此来看,欧元继续下行,美元指数走强的趋势还是较为明显。

投资建议:美元指数到97水平。

1.3、股指期货(中证500/上证50/沪深300)

商务部:有关美方取消中美副部级经贸磋商的报道不实(来源:央广)

商务部新闻发言人高峰在今天下午的例行发布会上表示,有关美方取消原定于本周举行的中美副部级经贸磋商报道不实,双方工作团队一直保持密切沟通和联系。刘鹤副总理也将于1月30日-31日访美,举行中美高级别经贸磋商,共同推动两国元首重要共识,双方将继续就彼此关切的各种经贸问题展开深入磋商。

国家税务总局:关于深入贯彻落实减税降费政策措施的通知(来源:国家税务总局)

国家税务总局发布关于深入贯彻落实减税降费政策措施的通知,将配合有关部门抓紧研究完善降低增值税税率、降低社保费费率等实施方案,积极推动相关政策尽早公布实施。

华为发布业界首款5G芯片(来源:环球网)

华为在北京研究所发布业界首款5G芯片:天罡芯片。据华为介绍,该芯片支持200M频宽频带,预计可以把5G基站重量减少一半。华为方面还称,目前华为完成了5G全部商用测试,已率先突破5G规模商用的关键技术。

两市融资余额减少4.42亿元(来源:华尔街见闻)

截至1月23日,上交所融资余额报4566.49亿元,较前一交易日减少5.2亿元;深交所融资余额报2843.72亿元,较前一交易日增加0.78亿元;两市合计7410.21亿元,较前一交易日减少4.42亿元。

点评:昨日期指在早盘时快速上行,随后维持震荡。从近几个交易日来看,目前三大期指均基本维持在反弹高位附近震荡,日内行情受到消息面的影响较大。这主要是由于当前风险偏好仍处于较为不稳定的阶段,此时保持相对谨慎为上。在消息面上,一方面商务部表示取消中美副部级经贸磋商的报道不实。另一方面,国税总局也再次表态将深入贯彻落实减税降费政策措施。政策利好仍在持续推进,但在最终落地之前,利好效应正在边际上逐渐减弱。

投资建议:期指短期走势受到避险情绪的影响幅度较大,由于不确定性的快速上升,前期多单可止盈离场。

2、商品要闻及点评

2.1、贵金属(黄金)

美国当周首申维持在超低水平(来源:美国劳工部)

美国1月19日当周首次申请失业救济人数 19.9万人,预期 21.8万人,前值21.3万人修正为 21.2万人。美国1月12日当周续请失业救济人数  171.3万人,预期 173万人,前值 173.7万人。  

欧央行按兵不动,行长讲话鸽派(来源:欧央行)

欧洲央行主要再融资利率 0%,预期 0%,前值 0%。欧洲央行边际贷款利率 0.25%,预期 0.25%,前值 0.25%。欧洲央行存款便利利率 -0.4%,预期 -0.4%,前值  -0.4%。 欧洲央行行长德拉吉: 经济展望面临的风险偏向下行。 原油价格现状料将让通胀在未来数月放缓。 仍需要大规模刺激政策维持通胀。 欧洲央行并没有就定向长期再融资操作(TLTRO)做出决定。 英国脱欧谈判错综复杂,对(欧元区)经济构成风险和不确定性。

美国1月Markit制造业PMI好于预期(来源:Markit )

美国1月Markit制造业PMI初值 54.9,预期 53.5;12月终值 53.8。美国1月Markit服务业PMI初值  54.2,预期 54;12月终值 54.4。美国1月Markit综合PMI初值 54.5,12月终值  54.4。

美国参议院否决两份权宜性开支议案(来源:Bloomberg )

美国国会参议院投票,反对包含和不包含特朗普57亿美元边境墙融资的、用于帮助联邦政府运转至2月8日的立法议案。特朗普联邦政府(部分地)停摆问题继续。

点评:昨日公布的美国当周首申超预期位于低位,作为劳动力市场的先行指标显示出目前美国劳动力市场强劲依旧,制造业PMI有所反弹但仍处于回落区间。欧央行如期按兵不动,德拉吉的讲话鸽派,主要是经济存在下行风险,我们预计欧央行年内加息变得愈加遥远,美元强势欧元弱势预计还将持续,这就限制了黄金的上涨空间。此外,美国参议院否定了政府融资议案,符合预期,美国政府重新开门之路依旧波折。

投资建议:国际黄金现货价格在1280美元/盎司上方震荡,人民币贬值压力犹存,短期沪金主力合约看至285元/克。

2.2、黑色金属(热轧卷板/螺纹钢/铁矿石)

国内主要城市钢材市场库存周度环比增加67.4万吨(来源:我的钢铁网)

截至1月24日,国内主要城市钢材市场库存周度环比增加67.4万吨至992.7万吨。其中,螺纹钢库存环比增加47.4万吨至443.9万吨,线材库存环比上升18.6万吨至154.1万吨,热轧库存环比减少0.7万吨至189.1万吨,中板库存环比上升0.3万吨至95.6万吨,冷轧库存环比增加1.9万吨至110.0万吨。

山东两大钢铁企业将进行产能置换,涉及产能约660万吨(来源:我的钢铁网)

山东省发改委近日发布了2019年山东省120个省重点项目。这120个项目中涉及钢铁行业的有两家企业各一个项目,分别是日照钢铁控股集团有限公司节能减排改造项目、山东莱钢永锋钢铁有限公司山东省钢铁规划短流程绿色环保示范项目。初步测算项目涉及的产能,山东莱钢永锋钢铁有限公司将从170万吨转炉置换为约140万吨电炉,产能有所降低;日照钢铁控股集团有限公司高炉置换涉及产能维持在520万吨水平,产能变化不大。

包钢集团:全年出口钢材200.86万吨  销往63个国家(来源:中国新闻网)

包钢(集团)公司1月23日对外消息称,2018年,承担该公司国际销售业务的国贸公司已将钢材出口到63个国家。这意味着“包钢品牌”逐步走向世界。2018年该公司全年出口钢材200.86万吨。该公司充分利用客户渠道成功将钢材销往日本、德国、美国、加拿大等63个国家,其中涉及“一带一路”沿线国家46个。

点评:随着钢市信心回暖,钢材库存搬家的情况非常明显,导致钢材市场库存加速上升,但是钢材尤其是长材产量明显回落进一步提振了市场信心。然而,钢材产量回落属于季节性现象,但回落的时点会因为春节假期而有所变动。目前来看,期市高度关注钢材产量回落的幅度,但对大小样本调查显示的钢材库存加速堆高的程度有所忽略。钢材产量明显回落助力市场库存预期好转,但钢材库存过快堆高会导致后市去库存压力增加。

投资建议:短期来看,钢矿期价稳中有升,不过在淡季上涨之后,旺季反而会酝酿下跌变局。我们预计I1905、RB1905和HC1905短期分别在540元/吨、3700元/吨和3600元/吨附近运行。钢厂利润趋于下降,继续推荐多矿空钢作为中长期套利策略。在建筑用钢需求转淡之际,进行多卷空螺套利。

2.3、黑色金属(硅铁/锰硅)

河北大型钢铁集团2月硅铁询价出台(来源:铁合金在线)

河北大型钢铁集团2月75B硅铁询价在6280元/吨,较1月定价6700元/吨下滑420元/吨,采供双方陷入僵持。

CML 2019年2月对华锰矿报价下调(来源:铁合金在线)

CML2019年 2月对华锰矿报价出台,Mn  >46% Fe< 6% 澳块报6.86美元/吨度,较1月报价下调0.39美元/吨度:

广西、湖南地区1月硅锰产量下降(来源:铁合金在线)

本次统计1月广西、湖南地区硅锰开工情况。随着枯水期电价上调,且南方港口锰矿、焦炭等综合成本高于北方,而合金价格低迷,南方不少工厂进入倒挂行列。本次统计中,广西地区停产较为明显,不少工厂已经停产进入年尾检修,也有工厂1月开完开始检修。广西1月产量9.72万吨,环比下跌2.47万吨;湖南1月产量1.42万吨,环比上升0.13万吨。

点评:近期河钢招标出台,锰硅和硅铁都大幅低于预期。硅锰最终定价7900元/吨,低于此前预期价格100-200元/吨,在此价格施压下,盘面大幅下跌。硅铁招标量出台后更是一片哗然,2月采购量仅700吨,需求端的大幅下滑让市场对后市更不看好,目前询盘低于6300元/吨。此次受宏观预期转好的因素影响,情绪恢复速度过快,合金生产厂商仅少量停产,供过于求的局面并未扭转,春节期间合金库存将大幅累积,后市隐患重重。

投资建议:合金基本面类似,但锰硅深度贴水,硅铁升水,建议多锰硅空硅铁。

2.4、有色金属(锌)

2018年锌锭和锌精矿进口同比上升5.8%、21.5%(来源:中国海关总署)

12月锌锭进口量9.38万吨,环比下降17.4%,同比下降7.02%,2018年全年累计进口71.54万吨,同比上升5.8%。2018年全年来看,进口前五个国家为澳大利亚、韩国、哈萨克斯坦、西班牙和哈萨克斯坦。2018年12进口锌精矿为24.56万吨(实物吨),环比减少了5.83万吨(实物吨)。2018年1-12月累计进口量296.94万吨(实物吨),累计同比增加了21.5%。

中国车市负增长冲击福特出现十年来第二次季度亏损(来源:SMM)

中国汽车市场的寒潮裹挟了美国第二大汽车生产商福特汽车。该公司在北美市场以外全球所有地区均报亏,拖累了整体业绩。公司在第四季度除营收增长之外,其余主要财务指标均出现下跌。当季亏损1.16亿美元,当季每股亏损3美分。上一年同期则为盈利25亿美元,每股盈利63美分。彭博社追踪的数据显示,这是2009年早些时候以来,福特汽车发布的GAAP标准之下的第二个季度亏损。

罗平锌电股东泛华矿业质押500万股,用于生产经营(来源:证券时报)

云南罗平锌电股东贵州泛华矿业向工商银行厦门城建支行质押股份500万股,用于生产经营。截止公告披露日,泛华矿业持有公司股份6080.48万股,占公司总股本的18.80%。泛华矿业及其一致行动人(孙加胜)合计持有公司股份6340.91万股,占公司总股本的19.61%。罗平锌电主营铅锌矿石采选、锌冶炼、水力发电、资源综合利用和产品深加工等项目。

点评:国内2018年精炼锌和锌精矿的产量同比2017年均有所下降,而进口增量较大,国内对进口锌精矿与精炼锌的依存度提高,受环保督查和冶炼瓶颈的影响,预计2019年这种情况还将持续。短期来看,由于国内春节将近,下游逐步开始放假,现货市场货源大多在贸易商中转手,产业链上对锌锭的实际需求不佳。

投资建议:预计锌价日内将震荡上行,但是短期做多风险较大,建议观望为主。

2.5、有色金属(铜)

Codelco旗下冶炼厂重启延迟至3月(来源:SMM)

据彭博报道,去年11月,Codelco首席执行长Nelson Pizarro表示,该公司Chuquicamata和Salvador矿山的冶炼厂将在2月前恢复运营。但近日,该公司表示,环保规定所需的工作要到3月才能完成。Codelco周二称,推迟生产不会对中期产量产生影响,因为该公司正在销售更多铜精矿,以弥补精炼阴极铜产量的下降。

英美资源集团四季度铜产量为18.4万吨(来源:SMM)

英美资源集团(Anglo American PLC)周四发布的数据显示,2018年四季度,该公司铜产量为18.4万吨,高于前一年同期的14.9万吨,预计其2019年铜产量为63-66万吨。

安托法加斯塔发布创记录季度产量(来源:SMM)

智利铜矿商安托法加斯塔(Antofagasta)今年全年的年产量高于预期,主要是受第四季度产量创纪录、以及Centinela矿山品位和产量提高的提振。

OZ Minerals四季度铜产量下滑(来源:SMM)

澳大利亚OZ Minerals公司周四公布2018年四季度产量数据。铜产量同比下滑1.4%至29,482吨。2018全年铜产量为115,998吨,符合预期(106,000 to 116,500吨)。该公司预计2019年铜产量为97,000  to 109,000吨,黄金产量为118,000 to 131,000盎司。

点评:海外铜矿去年四季度产量陆续公布,增量超出我们此前的预期,预计整体增势将在今年一季度延续,叠加Codelco冶炼厂重启延迟,其将更多精矿出售至市场,预计铜矿偏宽松的格局会在一季度延续,这将对加工费形成有力支撑。但由于Codelco冶炼厂重启往后推延,且国内增量释放尚需时间,短期而言,精铜供给增长压力不大,预计低库存问题还将阶段性延续,从而对铜价形成支撑。

投资建议:基本面短期预期不差,但中期转弱的风险增加,叠加宏观利空因素再度积聚,节前铜价走势或震荡为主,建议投资者观望为宜。

2.6、有色金属(铝)

消费地铝锭库存周比增加3.9万吨(来源:SMM)

1月24日,SMM统计国内电解铝社会库存(含SHFE仓单):上海地区30.0万吨,无锡地区48.9万吨,杭州地区11.7万吨,巩义地区11.9万吨,南海地区18.2万吨,天津4.8万吨,临沂2.5万吨,重庆2.3万吨,消费地铝锭库存合计130.3万吨,周比增加3.9万吨。

阿联酋环球铝业几内亚铝土矿项目开始试投产(来源:SMM)

阿联酋环球铝业集团(Emirates Global Aluminium, EGA)几内亚分公司1月21日发布新闻稿,该公司在几内亚博凯大区Sangaredi铝土矿区块首批铝土矿1月15日开始启运。第一列火车共80节车厢,装载了6800吨铝土矿,从矿区到KAMSAR港口约90公里距离,行驶时间约3个小时。

海德鲁公司肯塔基州重熔和回收工厂发生爆炸(来源:世铝网)

1月23日,位于肯塔基州亨德森的海德鲁公司的重熔和回收工厂熔炉发生爆炸。爆炸中没有人员受伤,但熔炉损坏,工厂暂停生产。该工厂主要生产二次铝产品,预计短期内对客户的影响有限,目前尚不清楚工厂将停产多少周。

点评:昨日,下游加工企业大多放假停工,需求低迷,叠加大户收货力度减弱,市场整体成交不佳。由于下游已经正式开始放假,铝锭库存录得较大涨幅。氧化铝南方地区成交较为冷清,近日不断传出较低价格。北方市场相对平静,并无新的成交消息,实际的订单量较为有限。

投资建议:铝锭进入春节累库阶段,基本面没有太多超预期事件,建议观望为主。

2.7、能源化工(原油期货)

EIA原油库存增加797万桶(来源:EIA)

截至1月18日当周,EIA原油库存 +797万桶,预期  -75万桶,前值 -268.3万桶。库欣地区原油库存  -19万桶,前值 -74.3万桶。汽油库存 +405万桶,创单周历史新高,预期 +300万桶,前值 +750.3万桶。馏分油库存 -61.7万桶,预期 +90万桶,前值 +296.7万桶。炼厂开工率-1.7%,预期 -0.9%,前值 -1.5%。

ARA汽油库存小幅下降(来源:PJK)

PJK国际:欧洲贸易枢纽三大交货港(阿姆斯特丹、鹿特丹、安特卫普)本周汽油库存降至135.2万吨,之前一周为137.1万吨。

燃料油库存降至130.2万吨,之前一周为142.7万吨。航空煤油库存增至62.7万吨,之前一周为60.8万吨。

 

德国1月制造业PMI跌破荣枯线(来源:Bloomberg)

德国1月制造业PMI初值 49.9,为四年来首度跌破荣枯线,预期 51.5,前值 51.5。法国1月制造业PMI初值 51.2,预期 50,前值  49.7。

点评:油价表现依然强劲,与前几周类似的情形再度上演。EIA库存数据增幅超预期,原油与成品油库存加和持续大幅增加,但是数据发布之后油价往往不跌反涨。我们不清楚这样的情况到底能够持续多久。或许至未来某一个临界点,库存对价格的传导才真正体现出来。库存上升的压力在未来几周内预计也不会明显减轻。欧洲地区制造业PMI数据不及预期,尤其是德国,需求的前景仍不容乐观。

投资建议:暂时建议观望

2.8、能源化工(PVC)

近期山东液碱价格小幅下滑(来源:百川资讯)

据百川资讯消息,近期山东液碱价格小幅下滑,报840元./吨,跌幅70元/吨。  

天津渤化“两化”搬迁改造烧碱项目开工(来源:中国氯碱网)

近日,天津渤化化工发展有限公司“两化”搬迁改造项目—60万吨/年离子膜烧碱项目开工。中国化学工程第四建设有限公司承建了60万吨/年离子膜烧碱项目土建、安装工程,合同额7.0868亿元,计划施工工期为16个月。

1月24日现货PVC震荡整理(来源:卓创资讯)

1月24日国内PVC市场气氛平稳,期货窄幅震荡,现货小幅调整,5型料价格稳定,部分高型号价格略有下调,下游陆续放假,需求减弱,整体交投一般。普通5型电石料,华东地区主流自提6450-6530元/吨;华南地区预售货源6520-6570元/吨,现货6550-6600元/吨;山东主流6350-6420元/吨送到,河北市场主流6300-6380元/吨送到。

点评:据百川资讯消息,近期山东液碱价格小幅下滑,报840元./吨,跌幅70元/吨。近期氧化铝价格的大幅下跌,11月至今已经跌近10%。这对烧碱形成了较大的压力。据我们有色分析师研究,目前氧化铝价格仍有一定的下跌空间,但整体跌幅不会太大。因此我们预计烧碱价格或将继续小幅走弱。但由于同期电石跌幅过于巨大,目前PVC企业综合利润仍然较为客观。

投资建议:入冬以后电石跌幅过于巨大,目前很难找到一合理的解释。更可能是一个多因素共振的结果。由于行情的不确定性增加太多,因此建议投资者空仓过节。待节后库存明朗,再做操作。

2.9、能源化工(动力煤/焦煤/焦炭)

12月份进口动力煤400万吨 同比下降55.95%(来源:海关总署)

海关总署公布的最新数据显示,2018年12月份,中国进口动力煤(包含烟煤和次烟煤,但不包括褐煤)400万吨,同比减少508万吨,下降55.95%,环比减少347万吨,下降46.45%。2018年12月份,中国进口炼焦煤313万吨,同比下降48.9%,环比减少176万吨,下降35.99%。  

2018年我国新投产7台核电机组 新增容量884万千瓦(来源:中国煤炭资源网)

国家能源局发布消息,2018年,我国新投产7台核电机组,按时间顺序依次为田湾核电3机组、阳江核电5号机组、三门核电1号机组、海阳核电1号机组、三门核电2号机组、台山核电1号机组和田湾核电4号机组,新增装机容量884万千瓦,AP1000和EPR全球首堆建成投产。截至2019年1月20日,我国在运核电机组达到45台,装机容量4590万千瓦,排名世界第三;在建机组11台,装机容量1218万千瓦。

市场商谈气氛渐好转 运价指数呈平稳趋势(来源:秦皇岛煤炭网)

01月24日海运煤炭运价指数下跌。OCFI报收544.84点,环比下跌0.2点。分子指数来看,沿海线指数报收547.99点,环比下跌0.8点;进江线指数报收540.5点,环比上涨0.75点。

点评:2018年12月受进口通关的限制,动力煤与炼焦煤进口量均出现同环比大幅下降。同时,1月上中旬港口通关尚未恢复正常,进口煤供给的释放有一定的延后。不过目前多数港口的进口通关已经恢复正常,随着进口煤发运到港的回升,也将为终端电厂及钢厂提供一定的煤炭供给,对冲一部分上游煤矿停产的影响。且短期来看,沿海电厂库存仍处于高位,短期将以消耗自身库存加长协煤补充,近期现货需求清淡对煤价形成下行的压力。

投资建议:动力煤短期仍有回落压力,在电厂库存消耗增加现货采购前,仍偏空操作。为对冲三月可能出现的港口现货资源有限及电厂主动补库,可轻仓3-5正套。焦炭现货提涨阻力较大,但受钢材累库幅度有限影响,对期价有所支撑,短期观望。

2.10、能源化工(天然橡胶)

阿联酋第一个轮胎制造工厂举行开工仪式(来源:轮胎世界网)

近日,国家发展改革委副主任宁吉喆参加了阿联酋第一家轮胎制造工厂开工仪式。项目于去年中国国家主席习近平访问阿联酋期间启动。该工厂位于阿联酋阿布扎比哈利法工业区的中阿“一带一路”产能合作园,总投资额为22亿迪拉姆(约6.14亿美元)。项目有4位投资者参与建设,主要投资人之一龙道博特科技(江苏)有限公司,是轮胎机械制造商萨驰华辰机械(苏州)有限公司的全资子公司。

印尼将开始铺设混合橡胶道路项目(来源:轮胎世界网)

印尼工业部下属的农业生产代理局长表示,印尼今年将消费数十万吨乳胶,因其开始混合沥青(柏油)建造橡胶道路项目。该项目由总统维多多于去年11月公布,旨在支撑国内橡胶价格,受全球供应过剩打压,去年胶价触及27个月低位。表示,地方政府今年计划建造38万公里道路。他表示,中央政府将推动使用混合7%橡胶的沥青。

佳通合肥工厂启动搬迁计划(来源:轮胎世界网)

自2017年以来,佳通轮胎虽然花费了300多万美元用于解决合肥工厂的气味排放问题,但依然引起居民不满。卡车胎产能利用率降至40%,乘用胎产能降至20%。适逢政府启动绿色长江经济带倡议,工厂搬迁迫在眉睫。去年底,省政府发布通知,正在推进佳通搬迁计划,以改善其对环境的影响。据悉,新工厂的位置将在2019年底确定,监管部门的批准和建设计划将于2020年到位。

点评:泰国曾在12月中下旬发文督促各个政府部门执行橡胶水泥路的施工标准,从而通过增加政府内部的橡胶使用量来提振胶价。无独有偶,近日印尼政府也将开始铺设混合沥青建造橡胶道路的项目,目的也是化解国内过剩产能。实际上,将橡胶用于铺路的事宜主产国在过往也多次提及,实施效果一般,主要是存在技术上的难题,难以大规模的实施应用。近期胶价依然维持窄幅震荡走势,橡胶基本面无甚变化,消息面上也无重大消息公布。

投资建议:短期会对市场构成较大影响的事件主要聚焦于产胶国会议和中美贸易谈判,在无重大消息公布的情况下,预计胶价仍将维持窄幅震荡格局。

2.11、能源化工(原油期货)

委内瑞拉总统马杜罗宣布:与美国断交(来源:Bloomberg)

当地时间23日下午,委内瑞拉总统马杜罗宣布与美国断交,并要求美使馆人员72小时内离开委内瑞拉。当天23号,委内瑞拉反对党派在首都加拉加斯发起大规模游行,反对党领袖、委内瑞拉议会主席瓜伊多宣称为该国“临时总统”,随即美国总统特朗普以及拉美多国领导人表示承认,引发马杜罗强烈不满,宣布与美断交。

特朗普最早可能在本周宣布制裁委内瑞拉石油(来源:Bloomberg)

据悉,美国政府告知美国能源企业,如果委内瑞拉局势进一步恶化,特朗普最早可能会在本周宣布制裁委内瑞拉石油。

API原油库存增加655万桶(来源:API)

截至1月18日当周,API原油库存 +655.1万桶,前值 -56万桶。库欣地区原油库存 +35.9万桶,前值 -79.6万桶。汽油库存 +363.5万桶,前值 +599.1万桶。馏分油库存 +257.3万桶,前值 +321.4万桶。

伊拉克19年预算建立在出口388万桶/天的基础假设上(来源:路透)

伊拉克国会议员们表示:国会批准133万亿第纳尔(折合1120亿美元)的2019年预算案。预算建立在出口388万桶/日石油、油价为56美元/桶的基本性假设之上。

中国12月柴油出口同比下降21%(来源:海关总署)

海关总署:12月汽油出口128万吨,同比增长3.7%。12月煤油出口154万吨,同比下降8.9%。12月柴油出口157万吨,同比下降21.3%。

中国12月汽油产量同比增长10.4%(来源:国家统计局)

统计局:12月汽油产量1189万吨,同比增长10.4%。12月煤油产量400万吨,同比增长15.3%。12月柴油产量1472万吨,同比下降4.8%。12月燃料油产量174万吨,同比下降5.8%

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